经历2020年的春节前后深V形翻转后，玻璃价格涨至历史高点。玻璃不过，市场市场2021年春节前后是维持玻璃市场的疲软期，高供应、疲软低需求将使得玻璃库存快速累积，局面玻璃价格或承压下滑。研究

　　下游停产压制玻璃需求

　　目前，春节前后浮法玻璃日熔量为16万吨左右，玻璃相比2019年和2020年的市场市场15.4万吨/日、15.5万吨/日高出约4.6%。维持玻璃生产相对刚性，疲软这意味着今年春节期间玻璃原片供应量将高于往年。局面

　　另一方面，研究下游放假压制玻璃需求。春节前后2020年12月19日，广东玻璃深加工企业30强在佛山举行了圆桌自律自强会议，讨论内容主要包括涨价、联动、放假三方面。此后，海南、重庆、京津冀以及山东等多地玻璃深加工企业也发表了自律协调联合声明，表示在玻璃原片采购困难时期将以消化自身库存为主，提前放假以应对玻璃原片价格过高的现状。

　　玻璃深加工企业停产的关键在于原片价格上涨，下游传导不及时，加之同行低价竞争，导致终端成品价格受到压制。预计，停产期间的玻璃原片需求会减少。

　　库存累积速度快于往年

　　当前，玻璃生产企业刚步入季节性累库初期，玻璃厂的原片库存无几。但是，每年年初至春节都是玻璃需求逐渐走弱的季节，玻璃库存将会持续累积。

　　由于日熔量相较往年高出4%—5%，加之需求端深加工厂停工，以及河北地区疫情影响贸易商提前放假，今年春节期间玻璃的累库速度将快于往年。在现货价格走弱、需求尚未启动的时间点，玻璃期 货价格难有向上驱动支撑。

　　总之，在需求尚未启动的情况下，高供应以及低需求带来的玻璃库存快速增加将成为现实，预计玻璃后市将维持弱势局面。

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